Guía de fondos de cobertura

El uso de fondos mexicanos mutuos de cobertura en carteras financieras ha crecido de forma espectacular desde principios del siglo XXI. Un fondo de cobertura es solo un nombre elegante para una asociación de inversión que tiene más libertad para invertir de manera agresiva y en una variedad más amplia de productos financieros que la mayoría de los fondos mutuos. Es el matrimonio de un administrador de fondos profesional, que a menudo se conoce como el socio general, y los inversores, a veces conocidos como socios limitados. Juntos, juntan su dinero en el fondo. Este artículo describe los conceptos básicos de este vehículo de inversión alternativo.

 

Conclusiones clave

Los fondos de cobertura son asociaciones financieras que utilizan fondos mancomunados y emplean diferentes estrategias para obtener rendimientos activos para sus inversores.

  • Estos fondos pueden administrarse de manera agresiva o hacer uso de derivados y apalancamiento para generar mayores retornos.
  • Las estrategias de los fondos de cobertura incluyen acciones a corto y largo plazo, mercado neutral, arbitraje de volatilidad y arbitraje de fusiones.
  • Por lo general, solo son accesibles para inversores acreditados.

 

El primer fondo de cobertura

La empresa de un ex escritor y sociólogo Alfred Winslow Jones, AW Jones & Co., lanzó el primer fondo de cobertura del mundo en 1949. 1 Jones se inspiró para probar suerte en la administración del dinero mientras escribía un artículo sobre las tendencias de inversión a principios de ese año. Recaudó $ 100,000 (incluidos $ 40,000 de su propio bolsillo) y trató de minimizar el riesgo de mantener posiciones en acciones a largo plazo  vendiendo en corto  otras acciones.

Esta innovación de inversión ahora se conoce como el  modelo clásico de  renta variable largo / corto. Jones también utilizó el apalancamiento para mejorar la rentabilidad. En 1952, modificó la estructura de su  vehículo de inversión, convirtiéndolo de una  sociedad general  en una sociedad limitada y agregando una tarifa de incentivo del 20% como compensación para el socio gerente.

Como el primer administrador de dinero que combinó las ventas en corto, el uso del apalancamiento y el riesgo compartido a través de una asociación con otros inversores y un sistema de compensación basado en el rendimiento de las inversiones, Jones se ganó un lugar en la historia de las inversiones como el padre del fondo de cobertura.

 

Asociaciones de fondos de cobertura

El propósito de un fondo de cobertura es maximizar la rentabilidad de los inversores y eliminar el riesgo. Si esta estructura y estos objetivos se parecen mucho a los de los fondos mutuos, lo son, pero ahí es donde terminan las similitudes. Los fondos de cobertura generalmente se consideran más agresivos, arriesgados y exclusivos que los fondos mutuos. En un fondo de cobertura, los socios limitados aportan fondos para los activos mientras que el socio general administra el fondo de acuerdo con su estrategia.

El nombre de fondo de cobertura se deriva del uso de técnicas de negociación que los administradores de fondos pueden realizar. De acuerdo con el objetivo de estos vehículos de ganar dinero, independientemente de si el mercado de valores sube o baja, los gerentes pueden protegerse yendo en largo (si prevén una subida del mercado) o acortando acciones (si anticipan una caída). Aunque se emplean estrategias de cobertura para reducir el riesgo, la mayoría considera que estas prácticas conllevan mayores riesgos.

 

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Los fondos de cobertura despegaron en la década de 1990 cuando los administradores de fondos de alto perfil abandonaron la industria de los fondos mutuos por fama y fortuna como administradores de fondos de cobertura. Desde entonces, la industria ha crecido sustancialmente con activos totales bajo administración (AUM) valorados en más de $ 3.25 billones, según el Informe Preqin Global Hedge Fund de 2019.