El mercado de la energía se transforma rápidamente

Hablar del mercado de la energía es hablar de transformaciones constantes y a un ritmo rápido que van a la par de las necesidades mundiales. El mercado de la energía está pasando de la quema de combustibles a la recolección de la energía que nos rodea. Muchas empresas afirman ser empresas de “energía”. Pero en realidad no lo son.

Los productores de petróleo y gas natural no venden energía. El petróleo y el gas son combustibles que deben quemarse para generar energía. Los fabricantes de paneles solares y turbinas eólicas tampoco son empresas de energía. Están fabricando máquinas que recolectan energía del medio ambiente.

Cuesta menos fabricar e instalar máquinas que recolectan el sol o el viento que perforar y refinar petróleo. La idea de recolectar energía del medio ambiente ya no es un sueño de ciencia ficción. Al entrar en 2021, es una práctica comercial común y convencional. Además, puede considerar invertir en un fondo como el VDE, el cual brinda oportunidades de diversificación dentro de este amplio y competido sector.

3 acciones del mercado de la energía a considerar dentro de la revolución energética

  • SolarEdge Technologies (NASDAQ: SEDG)
  • Chevron (NYSE: CVX)
  • Exxon Mobile (NYSE: XOM)

Las compañías de petróleo y gas ven sus futuros a largo plazo restringidos y algunas buscan transformarse. Los que están conectados a las máquinas buscan escalar y tomar el control de la red eléctrica. Un lado espera ofrecer ingresos, el otro ganancias de capital. Empezaremos por las plusvalías.

SolarEdge Technologies: la parte delantera de una burbuja

Cuando una acción comienza a venderse por 10 veces sus ingresos, está en territorio de burbuja. Estas valoraciones pueden estar justificadas si la empresa crece rápidamente y lo hace de forma rentable. Pero incluso las acciones de aplicaciones en la nube eventualmente caen a la Tierra, ya sea porque justifican la fe al aumentar su valoración, o al fallar y caer.

Con la ganancia del 225% en 2020, SolarEdge Technologies ha entrado en territorio de burbujas. Se negoció el 17 de diciembre con una capitalización de mercado de $15.8 billones de dólares, pero solo se espera que los ingresos para el año sean de $1.5 billones.

SolarEdge fabrica inversores, junto con piezas y software relacionados. Estos convierten la energía de CC creada por los paneles solares en la energía de CA utilizada en la red eléctrica. No importa quién fabrique los paneles, los convertidores son esenciales para que la energía sea útil. Con los paneles solares ahora entregando energía por menos de $1 / vatio, los analistas esperan un auge. Las nuevas tecnologías solo harán bajar aún más el precio.

Cuando SolarEdge anunció un beneficio neto del trimestre de septiembre de 43,7 millones de dólares, o 1,21 dólares por acción, el 2 de noviembre, superó las expectativas de beneficios de los analistas. Pero estos mismos analistas luego miraron el número de ingresos, $338 millones. Lo multiplicaron por cuatro, gritaron “dónde está el crecimiento” y las acciones cayeron con fuerza, de $262 por acción a aproximadamente $213.

Chevron: un petróleo integrado que busca ingresos

ExxonMobil y Chevron. En petróleo, estos son los dos grandes cañones, siempre compitiendo entre sí. En 2020, Chevron lo ha hecho “mejor”, pero ha sido un premio explosivo. Las acciones bajaron casi un 26%, lo cual es terrible, excepto que las de ExxonMobil bajaron casi un 40%.

Con el fin de la pandemia, los competidores desaparecidos y la gente más libre para viajar, Chevron promete mejores tiempos. En este momento, el dividendo rinde un 5,6% y la mayoría de los analistas están de acuerdo.

Chevron ha establecido un presupuesto de capital de $14 mil millones para 2021  y dice que está enfocado en mayores retornos.

Chevron terminó de comprar Noble Energy por $5 mil millones en acciones en octubre, aumentando sus intereses en la Cuenca Pérmica y el Mediterráneo oriental.   Pero incluso con Noble, los presupuestos de capital futuros se han reducido drásticamente en un tercio a $14-16 mil millones hasta 2025.

La empresa dice que tiene un precio de equilibrio del petróleo más bajo que Exxon y genera menos contaminación por barril. El CEO Mike Wirth dice que quiere ser medido por acciones, como cerrar parte de una terminal de gas natural en Australia para reparar una fuga. Chevron está invirtiendo en hidrógeno y fusión nuclear. Pero el foco sigue siendo el petróleo y seguirá utilizando carbono en 2050, insiste.

Aún así, la decisión de Chevron de concentrarse en ciertas cosas significa que está asumiendo nuevas deudas más lentamente que ExxonMobil ; su relación deuda-capital sigue siendo de solo 0,26. Su actitud conservadora significa que no tuvo que asumir la enorme amortización de activos de su rival.

Exxon Mobil: en búsqueda de integrarse a las tendencias del mercado de la energía

Las acciones de Exxon Mobil están en camino de regreso, pero llevará algún tiempo. Durante décadas, Exxon Mobil definió la energía, convirtiéndose en la empresa más poderosa del mundo. Ahora la demanda de lo que produce Exxon parece encaminarse a una caída permanente.

Lo que alguna vez fue una acción de dividendos sólida con crecimiento de capital ahora es una compañía de cigarrillos con una demanda en declive. Las acciones de Exxon Mobil bajaron un 37% en 2020. La capitalización de mercado ha caído a $185 mil millones a pesar de una rentabilidad por dividendo del 7,95%.

Las acciones de Exxon parecen estar quebradas porque la psicología del mercado del petróleo parece quebrada. La suposición de que el petróleo en el suelo siempre valdrá tanto o más que la producción actual se ha derrumbado. ExxonMobil ha pasado de ser una acción que todo el mundo necesita a una especulación.

Pero como especulación, es buena para 2021. Exxon ahora vale un poco más que Oracle (NASDAQ: ORCL), la compañía de bases de datos que acaba de anunciar un traslado a Texas. Dado el dividendo, poner un poco de dinero en ExxonMobil ahora parece una obviedad.

La psicología del mercado cambia. Si lo hace, verá una gran ganancia de capital. E incluso si no es así, debería obtener un rendimiento de dividendos muy alto. Sólo sé cuidadoso. Esté preparado para abandonar el barco cuando se acerque el fin del petróleo.