¿Qué es el comercio de renta fija?

La negociación de renta fija es el proceso de negociación de valores de renta fija extrabursátil (OTC). El mercado de renta fija en México ofrece bajos costos de transacción, una estructura de mercado competitiva y una colección grande y diversa de participantes del mercado. El mercado de renta fija en México está dominado por inversores institucionales.

 

¿Qué es un valor de renta fija?

Un título de renta fija, o título de deuda, es un derecho sobre un flujo de ingresos periódico particular de los intereses pagados sobre fondos prestados. Los valores de renta fija se denominan así porque garantizan un flujo de ingresos que se determina mediante una fórmula fija.

Existen varios tipos diferentes de instrumentos financieros que componen el mercado de renta fija, pero los más negociados son los bonos gubernamentales o corporativos.

 

Factores que afectan el comercio de renta fija

Los siguientes factores afectan el comercio de renta fija:

El riesgo de crédito / incumplimiento se refiere a la probabilidad de que el emisor de un valor no pueda:

  • Pagar intereses y / o capital de manera oportuna
  • Cumplir con las disposiciones de un contrato de fianza.

La probabilidad de riesgo de crédito / incumplimiento depende de la capacidad del emisor para cumplir con sus obligaciones financieras y de su solvencia. Existe una correlación negativa entre la calificación crediticia y el rendimiento. Cuanto menor sea la calificación crediticia del emisor, mayor será el rendimiento (para compensar el mayor riesgo crediticio) y viceversa. Un cambio en la calificación crediticia del emisor afecta el valor de sus valores de renta fija en circulación.

 

Riesgo de tipo de interés

Existe una correlación negativa entre el precio de los títulos de deuda y los tipos de interés. Sin embargo, existe una relación positiva entre la tasa de interés y el rendimiento. El riesgo de tasa de interés surge cuando un cambio en las tasas de interés tiene un impacto adverso en el rendimiento de los títulos de deuda.

 

Riesgo de tasa de reinversión

Se refiere a la probabilidad de que una baja en la tasa de interés provoque una baja en las opciones disponibles para reinvertir los ingresos por intereses recibidos a tasas superiores o similares en el mercado.

 

Riesgo de precio

El riesgo de precio se produce cuando, debido a un movimiento adverso en los precios, el inversor no recibe el precio esperado al vender un bono u otro título de deuda en el mercado secundario. Esto es particularmente relevante para los inversores que desean acceder al monto principal antes de la fecha de vencimiento del valor, ya que tienen que depender del precio de mercado vigente del valor, que puede ser más alto o más bajo que el precio que pagaron originalmente por el valor.

Riesgo de poder adquisitivo: los inversores de renta fija analizan la tasa de rendimiento real de sus inversiones.

Tasa de rendimiento real = Tasa de rendimiento real – Tasa de inflación

La inflación reduce el poder adquisitivo del principal invertido y los ingresos de la inversión. Por tanto, la inflación tiene una relación inversa con la tasa de rendimiento real. Cuanto mayor sea la tasa de inflación, menor será la tasa de rendimiento real (y viceversa). Si la tasa de inflación es alta, existe la posibilidad de que la tasa de rendimiento real de un inversor sobre sus inversiones de renta fija sea negativa. Por ejemplo, si un tenedor de bonos recibe pagos de interés del 3% sobre un bono comprado, pero la tasa de inflación es del 5%, entonces la tasa de rendimiento real del tenedor de bonos es negativa (-) 2%.

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