La mejor inversión inmediata
Una ciudad quiere construir una nueva escuela; una empresa quiere ampliar su producción. El Gobierno federal necesita ayudar a los niños. Una empresa necesita ampliar su producción. Estas entidades piden dinero prestado vendiendo bonos, que no es más que otra palabra para inversión de renta fija.
Los títulos de renta fija se emiten con una fecha de vencimiento y un tipo de interés específicos, el llamado cupón. Durante la vida del bono, los pagos de intereses se realizan de forma regular, normalmente dos veces al año. Al vencimiento, el emisor reembolsa el principal, o valor nominal, del título.
La fiabilidad y puntualidad de los pagos es la razón por la que la renta fija es un activo tan deseable, especialmente para los jubilados de más edad. Por supuesto, hay contrapartidas.
La inflación puede devorar el valor de los pagos de intereses de los bonos, mientras que las empresas en dificultades pueden no cumplir con sus obligaciones de deuda.
Y si posees una cesta de bonos en un fondo mutuo o cotizado, el aumento de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal podría hacer que el valor de su inversión disminuyera.
¿Cómo funciona la renta fija?
Para ilustrar cómo funcionan los valores de renta fija, supongamos que se necesita reunir capital para una nueva planta de producción.
Una empresa tiene la calificación de bonos más alta posible y necesita 10 millones de dólares en fondos. La empresa se dispone a vender bonos con un valor nominal de 1.000 $.
Si un inversor compra un bono directamente a la empresa, paga el valor nominal. Los bonos se negocian en el mercado secundario, y pueden negociarse por encima de la par, con prima, o por debajo de la par, con descuento.
Supongamos que compramos los bonos directamente a la empresa y los mantenemos hasta su vencimiento. Los bonos pagan un 4% semestral sobre el valor nominal de 1.000 $ y vencen en 10 años.
En este escenario, cada bono paga 40 $ anuales en dos pagos de 20 $ cada uno. Al final de los 10 años, cuando venza el bono, el tenedor del bono recibirá el reembolso del principal de 1.000 $ y habrá ganado 400 $ en intereses.
Tipos de renta fija
Existen muchos tipos diferentes de valores de renta fija, y cada uno se caracteriza por unas características únicas, incluido el tratamiento fiscal.
Los bonos del Estado son las inversiones de renta fija más seguras, especialmente los que están respaldados por la plena fe y crédito de los Estados Unidos.
- Letras del Tesoro. También conocidas como T-bills, las letras del Tesoro se emiten con vencimientos entre unos pocos días y 52 semanas. Son los bonos del Estado a más corto plazo y no pagan cupón. Los inversores compran estos bonos con descuento sobre su valor nominal y la rentabilidad procede de la diferencia entre el precio de compra con descuento y el valor nominal recibido al vencimiento.
- Bonos del Tesoro. También llamados notas T, las notas del Tesoro se emiten con vencimientos de entre dos y diez años. Los vencimientos típicos son dos, tres, cinco, siete y diez años. Pagan un cupón fijo y se emiten en incrementos de 100 $. El inversor recibirá pagos semestrales de cupones durante la vida del bono, y el principal al vencimiento.
- Bonos del Tesoro. Generalmente llamados bonos T, son los bonos gubernamentales de mayor duración, emitidos con vencimientos de 20 y 30 años. Al igual que los T-notes, se venden en incrementos de 100 $ y pagan el cupón semestralmente.
- Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación. También llamados TIPS, estos valores de renta fija ofrecen a los inversores protección contra la inflación.
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