¿Qué es la liquidez financiera?

La liquidez se refiere a la facilidad con la que un activo o valor puede convertirse en efectivo disponible sin afectar su precio de mercado.

Comprendiendo qué es la liquidez

En otras palabras, la liquidez describe el grado en que un activo puede comprarse o venderse rápidamente en el mercado a un precio que refleja su valor intrínseco. El efectivo se considera universalmente el activo más líquido porque se puede convertir más rápida y fácilmente en otros activos. Los activos tangibles, como bienes raíces, bellas artes y objetos de colección, son relativamente ilíquidos. Otros activos financieros, que van desde acciones hasta unidades de asociación, se encuentran en varios lugares del espectro de liquidez.

Por ejemplo, si una persona quiere un refrigerador de $ 1,000, el efectivo es el activo que se puede usar más fácilmente para obtenerlo. Si esa persona no tiene dinero en efectivo, pero una colección de libros raros que ha sido tasada en $ 1,000, es poco probable que encuentre a alguien dispuesto a cambiarle el refrigerador por su colección. En cambio, tendrá que vender la colección y usar el efectivo para comprar el refrigerador. Eso puede estar bien si la persona puede esperar meses o años para realizar la compra, pero podría presentar un problema si la persona solo tuviera unos días. Puede que tenga que vender los libros con descuento, en lugar de esperar a un comprador que esté dispuesto a pagar el valor total. Los libros raros son un ejemplo de activo ilíquido.

Hay dos medidas principales de liquidez: liquidez de mercado y liquidez contable.

Liquidez de mercado

La liquidez del mercado se refiere a la medida en que un mercado, como el mercado de valores de un país o el mercado inmobiliario de una ciudad, permite que los activos se compren y vendan a precios estables y transparentes. En el ejemplo anterior, el mercado de refrigeradores a cambio de libros raros es tan poco líquido que, a todos los efectos, no existe.

El mercado de valores, por otro lado, se caracteriza por una mayor liquidez del mercado. Si un intercambio tiene un alto volumen de comercio que no está dominado por la venta, el precio que ofrece un comprador por acción (el precio de oferta) y el precio que el vendedor está dispuesto a aceptar (el precio de oferta) estarán bastante cerca el uno del otro.

Los inversores, entonces, no tendrán que renunciar a las ganancias no realizadas por una venta rápida. Cuando aumenta el diferencial entre los precios de oferta y demanda, el mercado se vuelve menos líquido. Los mercados de bienes raíces suelen ser mucho menos líquidos que los mercados de valores donde se negocian acciones o instrumentos de renta variable o fija. La liquidez de los mercados para otros activos, como derivados, contratos, divisas o materias primas, a menudo depende de su tamaño y de cuántos intercambios abiertos existen para negociar en ellos.

Liquidez contable

La liquidez contable mide la facilidad con la que un individuo o una empresa pueden cumplir con sus obligaciones financieras con los activos líquidos disponibles para ellos: la capacidad de pagar las deudas a su vencimiento.

En el ejemplo anterior, los activos del coleccionista de libros raros son relativamente ilíquidos y probablemente no valdrían su valor total de $ 1,000 en un apuro. En términos de inversión, evaluar la liquidez contable significa comparar activos líquidos con pasivos corrientes u obligaciones financieras que vencen dentro de un año.

Hay una serie de razones que miden la liquidez contable, que difieren en la forma estricta en que definen los “activos líquidos”. Los analistas e inversores los utilizan para identificar empresas con fuerte liquidez. También se considera una medida de profundidad.

Ejemplo de liquidez

En términos de inversiones, las acciones como clase se encuentran entre los activos más líquidos. Pero no todas las acciones son iguales en lo que respecta a la liquidez. Algunas acciones se negocian más activamente que otras en las bolsas de valores, lo que significa que hay más mercado para ellas. En otras palabras, atraen un interés mayor y más constante de los comerciantes e inversores. Estas acciones líquidas suelen identificarse por su volumen diario, que puede ser de millones, o incluso cientos de millones, de acciones.

Por ejemplo, el 26 de abril de 2019, se cotizaron 8,4 millones de acciones de Amazon.com (AMZN) en el NASDAQ. Líquido como suena, no es una gota en el balde en comparación con Intel (INTC), que lideró el NASDAQ ese día, con un volumen de 72 millones de acciones, o con Ford Motor (F), que lideró las acciones de Nueva York. Exchange (NYSE) con un volumen de 156 millones de acciones, lo que la convierte en la acción más líquida de Estados Unidos ese día.